رئيس الشيوخ في بكين.. مصر تفتح ملفات الشراكة مع الصين وسد النهضة والتعاون البرلماني
الفضة تقفز 4% محليًا و5.2% عالميًا خلال أسبوع.. رغم رفع الفائدة الأمريكية
سجلت أسعار الفضة في السوق المحلية ارتفاعًا ملحوظًا خلال الأسبوع الممتد من 12 إلى 19 سبتمبر 2026، بالتزامن مع صعود الأسعار العالمية، رغم قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة.
ووفقًا لتقرير فني صادر عن مركز الملاذ الآمن، ارتفع سعر جرام الفضة عيار 999 من 103.02 جنيه إلى 107.08 جنيه، بزيادة بلغت 4.06 جنيه، بما يعادل 3.94%.
وعالميًا، حققت أونصة الفضة مكاسب أكبر، بعدما ارتفعت بنسبة 5.2% خلال أربعة أيام، مدفوعة بمجموعة من العوامل، من بينها تحركات الدولار، والطلب على المعادن الثمينة، والتوترات الجيوسياسية، إلى جانب استمرار العجز في سوق الفضة الفيزيائية.
وبدأت تعاملات السبت 19 سبتمبر عند نحو 107 جنيهات لجرام الفضة عيار 999، بينما سجل عيار 925 المعروف بالفضة الإسترليني نحو 99 جنيهًا، وعيار 900 نحو 96.25 جنيه، وعيار 800 نحو 85.75 جنيه، في حين بلغ سعر الجنيه الفضة نحو 792 جنيهًا، وسجلت الأونصة نحو 66 دولارًا.
الفضة تواصل الصعود رغم رفع الفائدة
أوضح مركز الملاذ الآمن أن حركة الفضة خلال الأسبوع أظهرت عدم اعتماد الأسعار على عامل واحد، إذ واصلت الصعود رغم رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%–4%.
وارتفع عيار 999 محليًا بنسبة 3.94% خلال فترة التحليل، بينما سجلت الأونصة العالمية مكاسب أكبر بلغت 5.2% خلال أربعة أيام.
ويرى المركز أن استمرار الطلب على المعادن الثمينة، إلى جانب ضعف الدولار نسبيًا والعوامل الجيوسياسية، ساهم في دعم أسعار الفضة، بالتزامن مع استمرار العجز الهيكلي في السوق العالمية.
فجوة سعرية بين السوق المحلية والعالمية
شهدت الفجوة بين السعر المحلي للفضة والسعر العادل المستند إلى الأسعار العالمية تحركات متفاوتة خلال الأسبوع.
وبلغت الفجوة في 14 سبتمبر نحو 3.14 جنيه بالسالب، بما يعادل 2.98%، قبل أن تتقلص إلى 0.97 جنيه بالسالب في 16 سبتمبر، ثم تتسع مجددًا إلى 4.32 جنيه بالسالب، بما يعادل 3.88% في 18 سبتمبر.
وبحسب المركز، تشير هذه التحركات إلى أن الارتفاع في الأسعار العالمية لم ينتقل بالكامل إلى السوق المحلية، ما أدى إلى اتساع الفارق بين السعر المحلي والسعر العادل في بعض جلسات التداول.
بداية الأسبوع تشهد تراجعًا محدودًا
افتتح سعر الفضة عيار 999 تعاملات الأسبوع عند 103.02 جنيه في 12 سبتمبر، قبل أن يتراجع إلى 102.09 جنيه في 14 سبتمبر، وهو أدنى مستوى خلال فترة التحليل.
وفي اليوم نفسه، سجلت الأونصة العالمية نحو 63.079 دولار، بينما بلغت الفجوة السعرية المحلية نحو 3.14 جنيه بالسالب، أو ما يعادل -2.98%.
وبعد ذلك، بدأت الفضة في استعادة مسارها الصاعد، مع تحسن الأسعار المحلية والعالمية تدريجيًا.
15 سبتمبر.. عودة الصعود
ارتفع سعر جرام الفضة عيار 999 في 15 سبتمبر إلى 103.96 جنيه، مقارنة بـ102.09 جنيه في اليوم السابق.
وعالميًا، صعدت الأونصة إلى 63.637 دولارًا، بالتزامن مع تحسن الفجوة السعرية مقارنة بالمستويات المسجلة في بداية الأسبوع.
16 سبتمبر.. رفع الفائدة لم يوقف مكاسب الفضة
رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر، لتصل إلى نطاق 3.75%–4%، في أول زيادة منذ عام 2023.
ورغم أن رفع الفائدة عادة ما يمثل عامل ضغط على المعادن النفيسة، نتيجة زيادة تكلفة الفرصة البديلة ودعم الدولار، واصلت الفضة ارتفاعها، ليسجل عيار 999 نحو 104.9 جنيه، بينما بلغت الأونصة العالمية نحو 63.025 دولارًا.
وفي السوق المحلية، تحسنت الفجوة السعرية إلى -0.97 جنيه، بما يعادل -0.92%.
17 سبتمبر.. تسارع مكاسب الفضة
واصلت الفضة صعودها في 17 سبتمبر، حيث ارتفع سعر عيار 999 إلى 106.14 جنيه، فيما سجلت الأونصة العالمية نحو 65.298 دولارًا.
وجاءت هذه التحركات مع إعادة الأسواق تقييم تداعيات قرار الفيدرالي على الدولار والأصول التي تستفيد من زيادة الطلب على الملاذات الآمنة.
18 سبتمبر.. تسجيل أعلى مستويات الأسبوع
بلغ سعر الفضة عيار 999 أعلى مستوى له خلال فترة التحليل عند 107.08 جنيه في 18 سبتمبر، وهو المستوى الذي استمر في تعاملات 19 سبتمبر.
وعالميًا، ارتفعت الأونصة إلى 66.401 دولار، بينما اتسعت الفجوة السعرية المحلية إلى 4.32 جنيه بالسالب، بما يعادل -3.88%.
الفضة تربح 4.06 جنيه خلال أسبوع
وبحسب مركز الملاذ الآمن، ارتفع سعر جرام الفضة عيار 999 من 103.02 جنيه في 12 سبتمبر إلى 107.08 جنيه في 18 و19 سبتمبر، محققًا مكاسب بلغت 4.06 جنيه، بنسبة 3.94%.
ورغم التراجع الذي سجلته الأسعار في 14 سبتمبر، فإن الفضة عادت إلى الصعود بشكل متواصل حتى نهاية فترة التحليل.
الأونصة العالمية تحقق مكاسب 5.2%
تحركت أونصة الفضة عالميًا من 63.079 دولار في 14 سبتمبر إلى 65.298 دولار في 17 سبتمبر، قبل أن تصل إلى 66.401 دولار في 18 سبتمبر.
وأشار التقرير إلى أن الأونصة حققت ارتفاعًا إجماليًا بنسبة 5.2% خلال أربعة أيام، مع وصولها إلى أعلى مستوياتها خلال فترة التحليل.
الدولار والسياسة النقدية تحت المراقبة
أوضح المركز أن رفع الفيدرالي للفائدة لم يمنع الفضة من مواصلة الصعود، في ظل تداخل تأثير السياسة النقدية مع عوامل أخرى، أبرزها حركة الدولار والطلب على المعادن النفيسة.
وسجل مؤشر الدولار DXY نحو 100.2125 في 18 سبتمبر، منخفضًا بنسبة 0.04% عن الجلسة السابقة، فيما أشار التقرير إلى أن الدولار ارتفع بنسبة 1.40% خلال الشهر الماضي.
ويرى المركز أن تراجع قوة الدولار نسبيًا وفر دعمًا للفضة، باعتبار أن أسعارها العالمية مقومة بالعملة الأمريكية.
تراجع النفط يخفف الضغوط التضخمية
وأشار التقرير إلى أن تراجع أسعار النفط ساهم في تهدئة المخاوف المتعلقة بالتضخم، بعدما انخفض خام برنت من مستويات تجاوزت 107 دولارات للبرميل يوم الأربعاء إلى نحو 98.51 دولار للبرميل صباح الجمعة 18 سبتمبر.
وبحسب المركز، قد يؤدي تراجع أسعار الطاقة إلى تخفيف الضغوط التضخمية، وهو ما ينعكس بدوره على توقعات السياسة النقدية وأسعار الأصول.
الدولار مقابل الجنيه يتحرك في نطاق محدود
وعلى المستوى المحلي، تحرك سعر الدولار مقابل الجنيه في نطاق محدود خلال فترة التحليل، حيث سجل نحو 51.89 جنيه في 14 سبتمبر، قبل أن يرتفع إلى 52.25 جنيه في 16 سبتمبر.
وأوضح التقرير أن تحركات سعر الصرف خلال الفترة اتسمت بالاستقرار النسبي، دون تسجيل تغيرات حادة في قيمة الجنيه أمام الدولار.
العجز العالمي يدعم أسعار الفضة
إلى جانب العوامل النقدية والجيوسياسية، يمثل وضع المعروض العالمي أحد أبرز العوامل الداعمة للفضة.
وأشار مركز الملاذ الآمن، استنادًا إلى بيانات Silver Institute، إلى استمرار العجز في سوق الفضة الفيزيائية للعام السادس على التوالي، مع توقع وصول العجز إلى 46.3 مليون أونصة خلال 2026.
ويرى المركز أن استمرار فجوة المعروض، بالتزامن مع الطلب العالمي على الفضة، يشكل عاملًا أساسيًا قد يدعم الأسعار خلال الفترة المقبلة.
عوامل داعمة وأخرى ضاغطة
استفادت الفضة خلال الفترة من مجموعة من العوامل، أبرزها استمرار العجز في المعروض العالمي، والطلب على المعادن الثمينة، والتراجع المحدود في قوة الدولار، إلى جانب استمرار المخاطر الجيوسياسية.
في المقابل، تواجه الأسعار عددًا من الضغوط، من بينها قوة الدولار، وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية، فضلًا عن الفجوة السلبية بين الأسعار المحلية والسعر العادل العالمي.
أسعار الفضة خلال فترة التحليل
سجل عيار 999 نحو 103.02 جنيه في 12 سبتمبر، ثم تراجع إلى 102.09 جنيه في 14 سبتمبر، قبل أن يصعد إلى 103.96 جنيه في 15 سبتمبر، و104.9 جنيه في 16 سبتمبر، ثم 106.14 جنيه في 17 سبتمبر، وصولًا إلى 107.08 جنيه في 18 و19 سبتمبر.
وعالميًا، تحركت الأونصة من 63.079 دولار في 14 سبتمبر إلى 63.637 دولار في 15 سبتمبر، ثم 63.025 دولار في 16 سبتمبر، قبل أن ترتفع إلى 65.298 دولار في 17 سبتمبر و66.401 دولار في 18 سبتمبر.
توقعات حركة الفضة
ويرى مركز الملاذ الآمن أن مؤشرات السوق تشير إلى استمرار الاتجاه الصاعد للفضة على المدى القصير، مدعومًا بالعجز في السوق الفيزيائية واستمرار الطلب العالمي.
في المقابل، تظل تحركات الدولار وقرارات الاحتياطي الفيدرالي وتطورات التضخم من أبرز العوامل التي ستحدد مسار الأسعار خلال الفترة المقبلة.
وبذلك تدخل الفضة المرحلة المقبلة وسط مزيج من العوامل الداعمة، في مقدمتها نقص المعروض والطلب العالمي، مقابل ضغوط مرتبطة بالسياسة النقدية الأمريكية وقوة الدولار، وهو ما قد يزيد من حدة التذبذب في الأسعار.