صدمة في الأسواق.. بنك عالمي يتوقع وصول أسعار الذهب لـ5 آلاف دولار

تواصل أسعار الذهب جذب أنظار المستثمرين عالميًا، في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية، وتقلبات الأسواق المالية، وتوقعات تحركات الدولار.

وبينما تشهد الأسواق موجات متباينة من الصعود والهبوط، تزداد رهانات المؤسسات المالية الكبرى على استمرار المعدن الأصفر في تحقيق مكاسب قوية خلال السنوات المقبلة، مدعومًا بعوامل اقتصادية ونقدية قد تعيد رسم خريطة الاستثمار في الأصول الآمنة.

فرصة للوصول إلى 5 آلاف دولار

رفع بنك يو بي إس توقعاته المستقبلية لأسعار الذهب، مرجحًا وصول الأوقية إلى مستوى 5 آلاف دولار خلال النصف الأول من عام 2027، مستندًا إلى توقعات بانخفاض العوائد الحقيقية على سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب احتمالات استمرار ضعف الدولار الأمريكي خلال الفترة المقبلة.

ورغم النظرة الإيجابية طويلة الأجل، أشار البنك إلى أن الأسواق قد تشهد تقلبات ملحوظة على المدى القصير، خاصة مع استمرار حالة الضبابية التي تحيط بالاقتصاد العالمي والسياسة النقدية الأمريكية.

ويتم تداول أسعار الذهب حاليًا بالقرب من 4295 دولارًا للأوقية، بعد تراجعها بنحو 23% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي سجلته عند 5594.82 دولار في نهاية يناير الماضي.

الفائدة والتضخم يحددان مسار المعدن الأصفر

تعرض الذهب خلال الفترة الأخيرة لضغوط نتيجة تصاعد المخاوف التضخمية المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وهو ما عزز توقعات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، الأمر الذي يقلل من جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يحقق عائدًا دوريًا.

وكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد قرر الأسبوع الماضي تثبيت سعر الفائدة في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%، بينما يتوقع بنك يو بي إس أن يتراجع التضخم تدريجيًا، بما يسمح بالإبقاء على الفائدة مستقرة خلال العام الجاري، قبل بدء دورة جديدة من التيسير النقدي في عام 2027.

ومن جانبه، قال مارك هيفيل كبير مسؤولي الاستثمار في بنك يو بي إس، إن أي تراجع لأسعار الذهب باتجاه مستوى 4 آلاف دولار أو أقل قد يمثل فرصة مناسبة للمستثمرين الراغبين في بناء مراكز استثمارية طويلة الأجل.

وأوضح البنك أن تجاوز الذهب مؤخرًا مستوى 4250 دولارًا للأوقية للمرة الأولى منذ يونيو يعكس تحسنًا في شهية المستثمرين، بدعم من زيادة مشتريات المؤسسات الصينية وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة.

وأضاف أن التوقعات الإيجابية تعتمد أيضًا على احتمالات انخفاض العوائد الحقيقية مستقبلًا، إلى جانب استمرار الضغوط على الدولار الأمريكي نتيجة اتساع العجزين المالي والخارجي في الولايات المتحدة، وهو ما قد يوفر دعمًا إضافيًا لاستمرار صعود أسعار الذهب على المديين المتوسط والطويل، رغم احتمالات استمرار التقلبات في الأجل القصير.